Was Ist Ein Alpha Trading Strategie

BREAKING DOWN Alpha 1. Alpha ist eines von fünf technischen Risikoverhältnissen die anderen sind Beta, Standardabweichung. R-quadratisch Und das Sharpe-Verhältnis. Dies sind alle statistischen Messungen, die in der modernen Portfolio-Theorie (MPT) verwendet werden. Alle diese Indikatoren sollen dazu beitragen, dass die Anleger das Risiko-Rendite-Profil eines Investmentfonds bestimmen. Bei der Verwendung von Alpha in der Messleistung wird davon ausgegangen, dass das Portfolio ausreichend diversifiziert ist, um unsystematisches Risiko zu beseitigen. Da alpha die Performance eines Portfolios im Vergleich zu einem Benchmark darstellt, wird es oftmals als der Wert angesehen, den ein Portfoliomanager von einer Geldrendite hinzufügt oder subtrahiert. Mit anderen Worten, Alpha ist die Rückkehr auf eine Investition, die nicht ein Ergebnis der allgemeinen Bewegung auf dem größeren Markt ist. Als solches würde ein Alpha von 0 darauf hindeuten, dass das Portfolio oder der Fonds perfekt mit dem Benchmark-Index verfolgt wird und dass der Manager keinen Wert hinzugefügt oder verloren hat. Das Konzept von alpha wurde mit dem Aufkommen von gewichteten Indexfonds wie dem SampP 500 für den Aktienmarkt und dem Wilshire 5000 für den Wertpapiermarkt geboren. Die versuchen, die Leistung eines Portfolios, das den gesamten Markt umfasst emulieren und das gibt jedem Bereich der Investition proportional Gewicht zu emulieren. Mit dieser Entwicklung konnten die Anleger ihre Portfoliomanager zu einem höheren Standard der Erzielung von Renditen halten: Erzielung von Renditen, die größer waren als der Investor mit einem deckungsbasierten Portfolio gemacht hätte. Doch trotz der erheblichen Erwünschtheit von Alpha in einem Portfolio, Index-Benchmarks zu verwalten Vermögensverwalter die überwiegende Mehrheit der Zeit. Aufgrund des zunehmenden Vertrauens in die traditionelle Finanzberatung, die durch diesen Trend verursacht wird, wechseln immer mehr Investoren zu preisgünstigen passiven Online-Beratern (oft als Robo-Berater bezeichnet), die ausschließlich oder fast ausschließlich Kunden in Index - Tracking-Fonds. Der Gedanke ist, dass sie, wenn sie den Markt nicht schlagen können, Darüber hinaus, weil die meisten traditionellen Finanzberater eine Gebühr erheben, wenn man ein Portfolio verwaltet und netzt ein Alpha von 0, stellt es tatsächlich einen leichten Nettoverlust für den Investor. Nehmen wir zum Beispiel an, dass Jim, ein Finanzberater, 1 von einem Portfolios-Wert für seine Dienste auflädt und dass während eines Zeitraums von zwölf Monaten Jim es geschafft hat, ein Alpha von 0,75 für das Portfolio eines seiner Kunden zu produzieren, Frank. Während Jim in der Tat die Leistung des Franks-Portfolios geholfen hat, ist die Gebühr, die Jim Gebühren über das Alpha hat, das er generiert hat, so dass das Franks-Portfolio einen Nettoverlust erlebt hat. Aufgrund dieser Entwicklungen sehen die Manager mehr Druck als je zuvor, um Ergebnisse zu erzielen. Nachweis zeigt, dass aktive Führungskräfte die Erreichung von Alpha in Fonds und Portfolios erheblich schrumpfen, mit etwa 20 von Managern produzieren statistisch signifikante Alpha im Jahr 1995 und nur 2 im Jahr 2015. Experten schätzen diesen Trend zu vielen Ursachen, darunter: Die wachsende Expertise der finanziellen Berater Fortschritte in der Finanztechnologie und Software, die Berater zur Verfügung haben Zunehmende Chance für Möchtegern-Investoren, sich auf dem Markt durch das Wachstum des Internets zu engagieren Ein schrumpfender Anteil der Investoren, die das Risiko in ihren Portfolios übernehmen und die wachsende Menge an Geld Investiert in die Verfolgung von Alpha 2. Die CAPM-Analyse zielt darauf ab, die Renditen eines Portfolios oder Fonds auf der Grundlage von Risiken und anderen Faktoren abzuschätzen. Zum Beispiel kann eine CAPM-Analyse schätzen, dass ein Portfolio 10 basierend auf dem Portfolios-Risikoprofil verdienen sollte. Doch wenn man annimmt, dass das Portfolio tatsächlich 15 verdient, wäre das Portfolios Alpha 5 oder 5 über das, was im CAPM-Modell vorhergesagt wurde. Diese Form der Analyse wird oft in nicht-traditionellen Fonds verwendet, die weniger leicht durch einen einzigen Index repräsentiert werden. Einschränkungen des Alphas Während Alpha als heiliger Gral der Investition bezeichnet wurde und als solches eine Aufmerksamkeit von Investoren und Beratern gleichermaßen erhält, gibt es ein paar wichtige Überlegungen, die man berücksichtigen sollte, bevor man versucht, Alpha zu benutzen. Eine solche Überlegung ist, dass Alpha bei der Analyse einer Vielzahl von Fonds - und Portfoliertypen verwendet wird. Weil derselbe Begriff für Investitionen solcher unterschiedlichen Naturen gelten kann, besteht die Tendenz, dass Menschen versuchen, Alpha-Werte zu verwenden, um verschiedene Arten von Fonds oder Portfolios miteinander zu vergleichen. Wegen der Feinheiten der großen Fonds und Portfolios sowie dieser Formen der Investition im Allgemeinen ist der Vergleich von Alpha-Werten nur dann sinnvoll, wenn die Anlagen Vermögenswerte in derselben Anlageklasse enthalten. Darüber hinaus, da alpha berechnet wird, bezogen auf eine für den Fonds oder das Portfolio als angemessen erachtete Benchmark, ist bei der Berechnung von Alpha zwingend erforderlich, dass eine entsprechende Benchmark gewählt wird. Weil Fonds und Portfolios variieren, ist es möglich, dass es keinen geeigneten vorbestehenden Index gibt. In diesem Fall werden die Berater oft Algorithmen und andere Modelle verwenden, um einen Index für Vergleichszwecke zu simulieren. Erstellen Sie Ihr Portfolio mit Alpha und Beta Wenn ein Investor ein einzelnes Portfolio trennt In zwei Portfolios, ein Alpha-Portfolio und ein Beta-Portfolio, wird er oder sie mehr Kontrolle über die gesamte Kombination von Risiken, denen er oder sie ausgesetzt ist. Durch die individuelle Auswahl Ihrer Exposition gegenüber Alpha und Beta können Sie die Erträge durch konsequente Aufrechterhaltung der gewünschten Risiko-Ebenen in Ihrem aggregierten Portfolio zu verbessern. Lesen Sie weiter, um zu lernen, wie das für Sie arbeiten kann. SEE: Hinzufügen von Alpha ohne Risiko hinzufügen Das ABCs Bevor wir anfangen, müssen Sie einige wichtige Begriffe und Konzepte verstehen, nämlich Alpha, Beta, systematisches Risiko und idiosynkratisches Risiko. Beta - Die Rendite aus einem Portfolio, das auf die Gesamtmarktrenditen zurückzuführen ist. Die Exposition gegenüber Beta entspricht der Exposition gegenüber systematischem Risiko. Das Alpha ist der Teil eines Portfolios, der nicht auf Marktrenditen zurückzuführen ist und somit unabhängig von Marktrenditen ist. Alpha - Die Rückkehr basiert auf idiosynkratischem Risiko. Systematisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in jede Sicherheit innerhalb des Marktes kommt. Das Niveau des systematischen Risikos, das eine individuelle Sicherheit besitzt, hängt davon ab, wie korreliert es mit dem Gesamtmarkt ist. Dies wird durch Beta-Exposition quantitativ dargestellt. Idiosynkratisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in eine einzige Sicherheit (oder Investmentklasse) kommt. Das Niveau des idiosynkratischen Risikos, das eine individuelle Sicherheit besitzt, hängt stark von ihren eigenen Eigenschaften ab. Dies wird durch Alpha-Exposition quantitativ dargestellt. (Anmerkung: Eine einzelne Alpha-Position hat ihr eigenes idiosynkratisches Risiko. Wenn ein Portfolio mehr als eine Alpha-Position enthält, wird das Portfolio dann jedes Alpha-Positionen idiosynkratisches Risiko kollektiv widerspiegeln.) Alpha-Beta Framework Diese Messung der Portfolio-Renditen wird als Alpha - Beta-rahmen Eine Gleichung wird mit einer linearen Regressionsanalyse abgeleitet, indem die Portfolios-Rendite im Vergleich zur Marktrendite über denselben Zeitraum verwendet wird. Die aus der Regressionsanalyse berechnete Gleichung ist eine einfache Liniengleichung, die am besten zu den Daten passt. Die Steigung der Linie, die aus dieser Gleichung erzeugt wird, ist die Portfolios Beta, und der y-Intercept (der Teil, der nicht durch Marktrückkehr erklärt werden kann) ist das Alpha, das erzeugt wurde. Um mehr zu erfahren, siehe Beta: Gauging Price Fluctuations.) Die Beta Exposure Component Was ist ein Portfolio, das aus mehreren Aktien besteht, wird inhärent eine Beta-Exposition haben. Beta-Exposition in einer individuellen Sicherheit ist kein fester Wert über einen bestimmten Zeitraum. Dies bedeutet ein systematisches Risiko, das nicht gleichmäßig gehalten werden kann. Durch die Trennung der Beta-Komponente kann ein Anleger eine kontrollierte Menge an Beta-Exposition entsprechend seiner eigenen Risikobereitschaft beibehalten. Dies hilft, die Portfolio-Renditen zu verbessern, indem sie konsistentere Portfolio-Renditen erzielen. Alpha und Beta setzen Portfolios auf idiosynkratisches Risiko und systematisches Risiko aus, allerdings ist dies nicht unbedingt eine negative Sache. Der Grad des Risikos, dem ein Anleger ausgesetzt ist, ist mit dem zu erwartenden potenziellen Rendite korreliert. Erfahren Sie mehr über das Risiko, wie Risky Ihr Portfolio ist. Personalisierung von Risikotoleranz und Risikobereitschaft und Risikoprogramm. Wie wählen Sie die Belichtung Bevor Sie ein Niveau der Beta-Exposition wählen können, müssen Sie zuerst einen Index auswählen, den Sie für den Gesamtmarkt repräsentieren. Der gesamte Aktienmarkt wird in der Regel durch den SampP 500 Index repräsentiert. Dies ist der am weitesten verbreitete Index, um Marktbewegungen zu messen und hat eine Vielzahl von Investitionsmöglichkeiten. Wenn Sie fühlen, dass die SampP 500 nicht genau den Markt als Ganzes repräsentiert, gibt es viele andere Indizes, die Sie finden, die Ihnen besser passen können. Es gibt jedoch eine Beschränkung, da viele der anderen Indizes nicht über die vielfältigen Investitionsmöglichkeiten verfügen, die der SampP 500 tut. Dies beschränkt in der Regel Personen, um den SampP 500-Index zu verwenden, um Beta-Exposition zu erhalten. Jetzt müssen Sie eine gewünschte Beta-Exposition für Ihr Portfolio auswählen. Wenn Sie 50 Ihres Kapitals in einen SampP 500 Indexfonds investieren und den Rest in bar behalten, hat Ihr Portfolio eine Beta von 0,5. Wenn Sie 70 Ihres Kapitals in einen SampP 500 Index Fonds investieren und den Rest in bar behalten, ist Ihr Portfolio Beta 0,7. Das ist, weil die SampP 500 den Gesamtmarkt repräsentiert, was bedeutet, dass es eine Beta von 1 haben wird. Die Wahl einer Beta-Exposition ist sehr individuell und wird auf vielen Faktoren basieren. Wenn ein Manager zu einer Art Marktindex benchmarked wurde. Dieser Manager würde wahrscheinlich entscheiden, ein hohes Maß an Beta-Exposition zu haben. Wenn der Manager eine absolute Rückkehr anstrebte. Er oder sie würde wahrscheinlich entscheiden, eine ziemlich niedrige Beta-Exposition zu haben. Wege zur Erlangung der Beta-Exposition Es gibt drei grundlegende Möglichkeiten, um Beta-Exposition zu erhalten: kaufen Sie einen Indexfonds. Einen Futures-Kontrakt kaufen oder eine Kombination aus einem Indexfonds und Futures-Kontrakten kaufen. Es gibt Vor - und Nachteile für jede Option. Bei der Verwendung eines Index-Fonds, um Beta-Exposition zu erhalten, muss der Manager eine große Menge an Bargeld, um die Position zu etablieren. Der Vorteil ist jedoch, dass es keinen begrenzten Zeithorizont beim Kauf eines Indexfonds selbst gibt. Beim Kauf von Index-Futures, um Beta-Exposition zu erhalten, benötigt ein Investor nur einen Teil des Bargeldes, um die gleiche Größe zu kontrollieren, wie der Index selbst zu kaufen. Der Nachteil ist, dass man einen Abrechnungstermin für einen Futures-Kontrakt wählen muss und dieser Umsatz höhere Transaktionskosten schaffen kann. (Lesen Sie mehr über Indizes in Index Investing.) Die Alpha-Komponente Für eine Investition, die als reines Alpha betrachtet wird, muss ihre Rendite völlig unabhängig von den Renditen sein, die der Beta zugerechnet werden. Einige Strategien, die die Definition des reinen Alphas veranschaulichen, sind Dinge wie: statistische Arbitrage. Eigenkapitalneutrale abgesicherte Strategien, Liquiditätsprämien im Fixed-Income-Markt, etc. Einige Portfoliomanager nutzen ihre Alpha-Portfolios, um einzelne Aktien zu kaufen. Diese Methode ist nicht reines Alpha, sondern die Manager sind in der Equity-Auswahl tätig. Dies schafft eine positive Alpha-Rückkehr, aber es ist, was als verdorbenes Alpha bezeichnet wird. Es ist verdorben wegen der konsequenten Beta-Exposition, die zusammen mit dem Kauf der einzelnen Eigenkapital, die diese Rückkehr von reinen Alpha hält. Einzelne Investoren, die versuchen, diese Strategie zu replizieren, werden das letztere Szenario der Herstellung von verdorbenen Alpha als die bevorzugte Methode der Ausführung finden. Dies liegt an der Unfähigkeit, in die professionell geführten, privat geführten Fonds (beiläufig Hedgefonds) zu investieren, die sich auf reine Alpha-Strategien spezialisieren. (Um mehr über Hedgefonds zu erfahren, siehe Einleitung zu Hedge Funds - Teil eins, Teil 2 und eine kurze Geschichte des Hedge Fund.) Es gibt eine Diskussion darüber, wie dieses Alpha-Portfolio zugewiesen werden soll. Eine Methodik besagt, dass ein Portfoliomanager eine große Alpha-Wette mit dem Alpha-Portfolios-Kapital für die Alpha-Generierung beiseite legen sollte. Dies würde zum Erwerb einer einzigen Einzelinvestition führen und es würde den gesamten Kapitalbetrag im Alpha-Portfolio nutzen. Es gibt einige Dissens zwischen Investoren aber, weil einige sagen, dass eine einzelne Alpha-Investition zu riskant ist, und ein Manager sollte zahlreiche Alpha-Positionen für Risikodiversifizierungszwecke halten. (Lesen Sie über Alpha in Understanding Volatility Measurements.) Setzen Sie es alle zusammen Einige könnten fragen, warum Sie möchten, dass Beta-Exposition innerhalb eines Portfolios haben. Immerhin, wenn man in reine Alpha-Quellen vollständig investieren und sich nur den unkorrelierten Renditen durch die Exposition gegenüber dem reinen idiosynkratischen Risiko aussetzen könnte, würde man das nicht tun. Der Grund liegt in den Vorteilen der passiv erfassten Gewinne über die langfristige, die historisch aufgetreten sind Beta-Exposition Um das gesamte Risiko, dem ein Anleger in einem Gesamtportfolio ausgesetzt ist, zu kontrollieren, muss er dieses Portfolio in zwei Portfolios trennen: ein Alpha-Portfolio und ein Beta-Portfolio. Von hier aus muss der Investor entscheiden, welches Niveau der Beta-Exposition am vorteilhaftesten wäre. Das überschüssige Kapital aus dieser Entscheidung wird dann in einem separaten Alpha-Portfolio verwendet, um das beste Alpha-Beta-Framework zu schaffen. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertiggestellten Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes hergestellt werden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Asphaltstrategien: Statistisch angetriebene Strategien werden genutzt, um Aktienhandelssignale - sowohl auf langer als auch auf kurzer Seite - mit dem Ziel zu erreichen, konsistent zu erreichen Durchschnittliche Renditen und ein positives Alpha. Alpha ist eine gängige Methode zur Messung der Performance einer Handelsstrategie im Hinblick auf eine risikoadjustierte Rendite über einen Benchmarkindex oder eine quotrisk-freequot-Investition. Alpha-Aktienstrategien können Alphas regelmäßig in Bezug auf den Markt (SampP500-Index) oder andere geeignete Benchmarks, wie z. B. einen aggregierten Longshort-Hedgefonds-Index, berechnen und veröffentlichen. In unserer Strategie wird die mittlere Reversion mit einer Reihe weiterer statistischer Auslöser kombiniert. Long - und Short-Positionen werden in einer Vielzahl von liquiden Beständen aufgenommen, ohne dass ein Markt-Benchmark ausgeglichen wird. Infolgedessen kann diese Strategie eine net lange oder kurze Exposition haben oder natürlich ausgeglichen werden, wenn die Anzahl der kurzen und langen Positionen gleich ist. Alpha Trading Floor ist ein preisgekrönter, zertifizierter Anbieter von Schulungen und Unterstützung für diejenigen, die wollen Profitieren Sie vom Forex-Markt. Unsere akkreditierten Trainingsprogramme sind so konzipiert, um Studenten zu vermitteln, wie man erfolgreiche, unabhängige Händler durch den Handel der Forex-Markt für nur ein paar Stunden pro Woche werden. Wir glauben, dass das beste Erfolgsrezept darin besteht, unseren Schülern nicht nur die verschiedenen Konzepte und Strategien des Handels zu vermitteln, sondern auch ihnen zu zeigen, wie wir unsere Strategien in echten Marktbedingungen durch den Handel in unserem Online-Trading-Bereich umsetzen können. 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