Setsqx Trading System

SETSqx und SEAQ SETSqx (Börse Electronic Trading Service Anführungszeichen und Kreuzungen) ist ein Handelsdienst für Wertpapiere, die weniger liquide sind als die, die auf SETS gehandelt werden. SETSqx kombiniert ein periodisches elektronisches Auktionsbuch mit eigenständigem, nicht elektronischen Angebot. Elektronische Aufträge können benannt oder anonymisiert werden und für die dargestellten Wertpapieraufträge werden die Abschlüsse zentral gelöscht. Die Auktionsausflüge sind um 8.00 Uhr, 9.00 Uhr, 11.00 Uhr, 14.00 Uhr und 16.35 Uhr statt. Eine Ausführung in der abschließenden Auktion setzt den Sicherheitspreis für den Tag fest und erzeugt eine Closing Price Crossing Session, die eine weitere Handelsmöglichkeit bietet, um das Geschäft zum Schlussauktionspreis auszuführen. Es gibt 2 Arten von Orderbuchmodellen für SETSqx je nachdem, ob die Sicherheit Marktmacher registriert hat, die nicht-elektronische Anführungszeichen liefern. Das in Betrieb befindliche Modell legt fest, welche Zeit in Kraft für die elektronischen Bestellungen gültig ist und wie diese Aufträge vor der geplanten Quersetzung öffentlich angezeigt werden. Bitte beachten Sie das SETSqx Factsheet für alle Details. SEAQ ist London Stock Exchange nicht elektronisch ausführbare Zitat-Service, der Marktmachern erlaubt, Preise in AIM-Wertpapiere (nicht auf SETS oder SETSqx gehandelt) sowie eine Reihe von festverzinslichen Wertpapieren zu zitieren. Liste der SecuritiesSETS ist die London Stock Exchange Flaggschiff elektronischen Orderbuch, Handel FTSE100, FTSE250, FTSE Small Cap Index-Bestandteile, Exchange Traded Funds, Exchange Trading Products sowie andere flüssige AIM, Irish und London Standard notierte Wertpapiere. Die Börse betreibt auch eine Version von SETS auf einem modifizierten Trading-Zyklus, der Securitized Derivatives unterstützt. Funktionell reich an mehrfachen Auftragsarten, Market Maker unterstützt den ganzen Weg bis das Buch, SETS ist eines der flüssigsten elektronischen Bestellbücher in Europa. Es ist diese Liquidität, die von einem rigorosen Regelwerk und einer Marktaufsicht untermauert wird, gepaart mit der breitesten Bestandsabdeckung, die so viele Teilnehmer anzieht, die eine unvergleichliche Gelegenheit zur Geschäftstätigkeit schaffen. Marktteilnehmer können aus 2 konkurrierenden Clearers wählen, die einen anonymen Pre - und Post-Trading sowie einen vollständigen Kontrahentenschutz gewährleisten. SETS-Entwicklungen Neben einer signifikanten Verbesserung der Latenzzeit unterstützt unser Millennium Exchange Trading System eine Vielzahl von Auftragsarten, darunter auch: Passive Only. Stellt sicher, dass der Saldo eines Auftrags sofort abgelaufen ist (nach Hinzufügungen gegen nicht angezeigte Aufträge, die im sichtbaren Angebot und Angebot gezahlt werden), anstatt ein sichtbares Angebot oder Angebot auf dem Buch zu agieren. Die Teilnehmer können auch die Passive Only-Bestellung verwenden, um festzulegen, dass ein eingehender Auftrag nur akzeptiert werden sollte, wenn sie innerhalb einer bestimmten Anzahl sichtbarer Preispunkte des vorherigen BBO (einschließlich der Einstellung eines neuen BBO) bewertet wird. Stoppen Sie Aufträge. Erlauben Sie den Teilnehmern, eine Bestellung einzugeben, die geparkt wird, bis der Stopppreis erreicht ist. An diesem Punkt wird die Bestellung nicht mehr geparkt und wird zu einem Market Order und führt am besten aus. Stop-Limit-Aufträge. Erlauben Sie den Teilnehmern, eine Bestellung einzugeben, die geparkt wird, bis der Stopppreis erreicht ist. An diesem Punkt wird die Bestellung nicht mehr geparkt und wird eine Limit Order, die bei keinem Schlimmsten ausgeführt wird, als der Teilnehmer den Grenzpreis benötigt. Versteckte Limit Orders. Erlauben Sie den Teilnehmern, einen nicht angezeigten Limit Order einzugeben, in dem sowohl der Preis als auch das Volume ausgeblendet sind. Das bedeutet, dass im Gegensatz zu einem Iceberg Order (wo es eine kontinuierliche Auffrischung in der sichtbaren Peak-Größe gibt), andere Teilnehmer haben keine Ahnung, ob es da ist oder nicht. Hidden Limit Orders können nur eingegeben werden, wo es den Large Order Threshold erfüllt, wie in Millennium Exchange Business Parameters festgelegt. Mittlerer Preis Pegged Orders. Erlauben Sie den Teilnehmern, ihre nicht angezeigte Bestellung anzupassen, oder an einer Differenzierung zu den Börsen Mid Price. Mid Price Pegged Orders bieten mehr Flexibilität und erhöhen die Wahrscheinlichkeit und Unmittelbarkeit der Ausführung, während die Beschränkung der Informationsleckage und dazu beitragen, die Gesamtkosten des Handels zu reduzieren. Mid Price Pegged Orders ermöglichen die Ausführung zum wahren mittleren Preis, d. h. innerhalb der Tick-Größe, also wenn die Sicherheit bei einem Ein-Tick-Spread ist, wird die Ausführung bei einem halben Tick auftreten und eine halbe Tick-Preis-Verbesserung liefern. Mid Price Pegged Orders können nur eingegeben werden, wo es den Large Order Threshold erfüllt. Für weitere Informationen über die Mid Price Pegged Orders besuchen Sie bitte: lsegsetshidden-orders Executable Quotes. Für die Verwendung von Market Maker, die sich in einzelnen SETS-Wertpapieren registriert haben, um vollständig sichtbare, elektronisch ausführbare, benannte, doppelseitige Anführungszeichen zu liefern, die die vorgeschriebene Größe erfüllen müssen und die Anforderungen an die Eintragung verteilen müssen. SETS unterstützt nun auch eine Closing Price Crossing Session, um weitere elektronische Handelsmöglichkeiten zum offiziellen Schlusskurs für einen Zeitraum nach dem Abschluss der Abschlussauktion, die es erzeugt hat, zu ermöglichen. SETS-Wertpapiere Eine Aufteilung der SETS-Wertpapiere erfolgt derzeit pro Woche. Eine Liste der SETS-Wertpapiere finden Sie im Downloadbereich dieser Seite. Eine Liste aller Exchange Traded Funds und Exchange Traded Products finden Sie hier. Eine Liste der Securitized Derivatives finden Sie hier. Sollten Sie Ihre Trading-Datenbank auf Echtzeitbasis synchronisieren möchten, können Sie sich entweder den Datasync Email Service oder den Datasync Daily Tradable Instrument Report (DTI) abonnieren. Weitere Details finden Sie hier. Liste der SecuritiesCertificate zur Einführung in die Wertpapieranlage (Cert. ISI) Einheit 1 SETS SEAQ SETSqx 27cis Lektion 27: Wie Aktien im London gehandelt werden. Präsentation zum Thema: Zertifikat für die Einführung in die Wertpapieranlage (Cert. ISI) Einheit 1 SETS SEAQ SETSqx 27cis Lektion 27: Wie Aktien im London gehandelt werden. Presentation Transcript: 1 Zertifikat für die Einführung in die Wertpapieranlage (Cert. ISI) Einheit 1 SETS SEAQ SETSqx 27cis Lektion 27: Wie Aktien an der Londoner Börse gehandelt werden 2 Entwicklung des Handels an der Londoner Börse Die LSE hat seit mehr als gehandelt 300 jahre. Die Handelsmethoden haben sich von den Angeboten über die beiläufigen Begegnungen, durch ein formales System des offenen Aufschubs, zum elektronischen Handel entwickelt. 1986 wechselte die LSE von einem offenen Aufschrei zu einem schirmbasierten Handelssystem mit Marktmachern. Market-Macher würden zwei zitieren (Preise kaufen und verkaufen) für die Aktien, für die sie registriert wurden Marktmacher Makler, die eine Aktie kaufen oder verkaufen möchten, würden die Marktmacherpreise auf dem Bildschirm betrachten und den Market Maker anrufen, wenn sie 3 umgehen wollen MiFID-Katalysator für Veränderung Im Jahr 2007 hat die EU ihre Märkte für Finanzinstrumente in der Finanzinstrumente (MiFID) umgesetzt. Dies legte eine Verpflichtung für Makler, um die bestmögliche Ausführung für ihre Kunden bei der Abwicklung eines Auftrags zu kaufen oder zu verkaufen eine Sicherheit Die LSEs Antwort auf MiFID wurde eine wichtige Umgestaltung seines Handelssystems zur Erleichterung der Preisfindung und Ausführung Die beste Ausführung ist als optimal definiert Mix von: Preis Geschwindigkeit Wahrscheinlichkeit, die gesamte Bestellung abzuschließen Total Transaktionskosten in EU-Staaten 4 Handel auf der LSE heute SETS kombiniert elektronischen Order-getriebenen Handel mit der zusätzlichen Bereitstellung von Marktmachers Liquidität Das zugrunde liegende Handelssystem der LSE ist TradElect TradElect unterstützt eine Reihe von Handelsplattformen, die verschiedenen Sektoren des Marktes bedienen. Die wichtigste Handelsplattform ist der Börsenhandelsservice (SETS), der zum Handel von im FTSE All Share Index enthaltenen Aktien verwendet wird. Der FTSE All Share Index enthält Rund 98 (nach Wert) aller in Großbritannien notierten Aktien Das SETS-System garantiert die Zwei-Wege-Preise für die liquidesten und internationalen Wertpapiere London Stock Exchange Test Development Server 5 SETS Mit SETS haben die Mitgliedsunternehmen der LSE (Investment Banks und Broker) eingegeben Bestellungen über Computerterminals Die Aufträge können für die Mitgliedsfirmen selbst oder im Auftrag ihrer Kunden sein. Die Bestellung kann mit einer Preisgrenze gesetzt werden. O In diesem Fall wartet sie in einer Warteschlange, bis die Preisgrenze erreicht ist Markt o Der Käufer oder Verkäufer ist bereit, den aktuellen Preis zu akzeptieren, und der Handel wird sofort durchgeführt Eine große, flüssige Lager wird eine lange Schlange von Möchtegern-Käufer und Verkäufer haben, mit einer Reihe von verschiedenen Preisgrenzen Priorität in der Warteschlange ist Zuerst auf der Grundlage des Preises Der höchste Preis Käufer ist an der Spitze der Kauf-Warteschlange Der niedrigste Preis Verkäufer ist an der Spitze der Sell-Warteschlange Dann, wenn die Preise identisch sind, wird Priorität gegeben auf Zeit (zuerst kommen, zuerst serviert) Dies Ist unabhängig von der Größe der Bestellung o Wenn in den System ein Bruchteil einer Sekunde früher eingegeben wird, wird eine kleine Bestellung noch vor einem großen Auftrag mit dem gleichen Preislimit ausgeführt 6 SETS (Fortsetzung) Ein typischer SETS-Bildschirm könnte aussehen Dies: Beachten Sie, dass der Auftrag, um 19.250 Aktien zu kaufen ist höher die Warteschlange als die Bestellung zu kaufen 44.000 Aktien zum gleichen Preis, so muss es früher eingegeben worden sein. Gleiches gilt für den Auftrag, 1.984 Aktien bei 126p zu verkaufen. In der Tat, die SETS Auftragswarteschlange sagt das: 7 Handel in illiquiden Aktien Einige Aktien sind illiquide tägliche Handelsvolumen sind sehr dünn, oder Handel ist sporadisch SETSqx kombiniert periodische Auktionen mit Zitaten von Market Maker Dies ermöglicht den Handel stattfinden während des ganzen Tages Illiquid Aktien der LSE werden nicht auf SETS gehandelt. Sie werden auf einem System namens SETSqx (Börse Electronic Trading Service Zitate und Kreuze) gehandelt 8 Trading via SETSqx (Fortsetzung) Wenn es keinen registrierten Market Maker gibt, zeigt der gelbe Streifen die besten Angebots - und Angebotspreise an. SETSqx ist ein zitatgesteuertes System mit Marktmachern, die während des Handelstages Liquidität bieten. Es kombiniert periodische Auktionen mit Zitaten von Market Maker Die SETSqx Streifen zeigt das beste Gebot (Kauf) und Angebot (Verkauf) Preis für die Sicherheit, basierend auf den Market Maker Zitate nur 9 Trading via SEAQ Wenn ein Wertpapier nicht auf SETS gehandelt wird Oder SETSqx, wird es über SEAQ gehandelt werden die Börse Automated Quotation SEAQ wird vor allem für einige AIM-börsennotierte Aktien und festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen verwendet Es ist ein zitatgesteuertes System, das zurück zu der Art, wie alle Trades waren Durchgeführt in den späten 1980er und 1990er Jahren 10 SEAQ (Fortsetzung) Wenn ein Mitglied der LSE ein Zitat für eine Sicherheit auf einer marktwirtschaftlichen SEAQ Seite, die attraktiv ist, wird er sie den Marktmacher telefonisch zu kaufen oder zu verkaufen Die Sicherheit Der Marktmacher muss die Preise und Mengen, die er auf der SEAQ-Seite zeigt, mitteilen. Mit dem SEAQ-System können die Market-Maker Anzeigen von Wertpapieren, für die sie bereit sind, die Einwegpreise zu machen, und die Mengen, in denen Sie sind bereit zu handeln